AIFs – Alternative Investment Funds
AIFs - Alternative Investment Funds
Ein alternativer Investmentfonds (AIF) ist ein Rechtsträger oder eine andere Art von Organismus für gemeinsame Anlagen, bei dem Mittel von mehreren Anlegern aufgebracht werden, um sie gemäß einer festgelegten Anlagepolitik anzulegen. AIF können z.B. Hedgefonds, Private-Debt-Fonds, Private-Lending-Fonds, Private-Equity-Fonds und andere.
AIF werden in der Regel nur an professionelle Kunden vertrieben. Wird ein AIF an nicht-professionelle Kunden vertrieben, muss der Alternative Investment Fund Manager (AIFM) in der Regel über eine nationale Zulassung im Sinne der Richtlinie für AIFM – Alternative Investment Fund Managers oder eine vergleichbare Zulassung in einem anderen verfügen EWR-Staat.
Quelle: BVAI - Germany
Die AIFMD und Fonds Distribution in der EU
Die Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) wurde 2013 von der EU eingeführt. Ziel der Richtlinie ist es, die Erbringung von Fondsverwaltungsdienstleistungen sowie die Fondsverwaltung für alle EU-Mitgliedsstaaten durch Fondsmanager für alternative Investmentfonds zu regeln .
Als solches führt es auch Regeln für den Vertrieb von AIF in der Europäischen Union ein. Als Mitglied der EU hat Malta die AIFMD, die seit über drei Jahren Teil des maltesischen Rechts ist, vollständig umgesetzt und umgesetzt.
Die AIFMD schränkt die Möglichkeit für nicht in der EU ansässige Fondsmanager ein, die von ihnen verwalteten Fonds an professionelle Anleger in der EU zu vertreiben. Das beste Szenario für einen Fondsmanager, um von dem durch die Richtlinie bereitgestellten Pass zu profitieren, besteht darin, eine Fondsverwaltungsgesellschaft (AIFM) in einem EU-Mitgliedstaat zu gründen und den Fonds (AIF) in demselben oder einem anderen EU-Mitgliedstaat zu domizilieren. Dadurch würde der EU-AIFM einen vollständigen Pass erhalten und es einem solchen Verwalter ermöglichen, den AIF uneingeschränkt an professionelle Anleger in der EU zu vertreiben. In einigen Fällen möchte ein EU-AIFM den Fonds aus dem einen oder anderen Grund außerhalb der EU auflegen.
In solchen Fällen kann ein solcher Fonds in der EU weiterhin auf Privatplatzierungsbasis und gemäß den nationalen Privatplatzierungsregelungen (NPPRs) in jedem einzelnen Mitgliedstaat vertrieben werden; Dies ist nicht ideal, da die NPPRs zwischen den Mitgliedstaaten stark variieren können.
Quelle: FinanceMalta
Strukturierung eines Alternative Investor Funds
Jeder gesetzliche Rahmen erlaubt die Errichtung von AIF in einer Vielzahl von Rechtsformen, die jeweils über Merkmale verfügen, die für bestimmte Bedürfnisse geeignet sind. Ein AIF kann errichtet werden als:
- Eine Kommanditgesellschaft oder eine Kommanditgesellschaft;
- Ein Investmentfonds, gegründet durch einen Treuhandvertrag zwischen einer Verwaltungsgesellschaft und einem Treuhänder;
- Ein Investmentfonds;
- Eine Investmentgesellschaft mit variablem Aktienkapital („SICAV“);
- Eine Investmentgesellschaft mit festem Stammkapital („INVCO“).
- ICAVs können auch als Umbrella-Fonds errichtet werden.
Bevorzugte Jurisdiktionen für Fonds
Jeder Rechtsrahmen hat seine Vor- und Nachteile und seine eigenen Merkmale, die für besondere Bedürfnisse geeignet sind. Ein regulatorischer Rahmen ist jedoch durch die EU-Richtlinie AIFM 2011/2013 gegeben. Wir bieten daher eine dezidierte Beratung für Fondsstrukturen in
- Luxemburg;
- Liechtenstein;
- Schweiz;
- Malta;
- Zypern.
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